Le krach crypto d’octobre 2025 a marqué un tournant dans l’histoire des cryptomonnaies. En l’espace de 24 heures, ce sont 19 milliards de dollars de positions à effet de levier qui ont été liquidés, un record sans précédent qui a bouleversé les investisseurs du monde entier. Sur fond d’une annonce surprise de renforcement des tarifs douaniers entre les États-Unis et la Chine, la chute du Bitcoin et l’effondrement de nombreuses altcoins ont créé une onde de choc impressionnante. Ce séisme financier a révélé les fragilités du marché crypto face à des turbulences brutales et l’importance d’une meilleure régulation et prudence, tant pour les traders que pour les plateformes comme Binance, Bybit, et Crypto.com.
Comprendre l’ampleur historique des 19 milliards de dollars liquidés durant le krach crypto
Le 10 octobre 2025, à la surprise générale, l’annonce de Donald Trump sur un durcissement des tarifs douaniers envers la Chine a déclenché un mouvement de panique sur les marchés financiers, impactant fortement les cryptomonnaies. En quelques heures :
- Le Bitcoin a chuté jusqu’à 15 %, passant d’un sommet historique à 126 000 dollars à une forte dépréciation.
- Les investisseurs, qui avaient accumulé des positions à effet de levier très élevées, ont vu leurs fonds liquider brutalement.
- Un total de 19 milliards de dollars a disparu, un volume presque 10 fois supérieur aux liquidations lors de la crise sanitaire de 2020 ou de l’effondrement de FTX en 2022.
De façon plus détaillée :
- 10 milliards de dollars ont été liquidés sur la plateforme décentralisée Hyperliquid, propriétaire d’un système unique de désendettement automatique.
- 4,6 milliards sur Bybit.
- 2,4 milliards sur Binance.
Les plateformes centralisées (CEX) telles que Binance ou Bybit ont bien sûr ressenti les secousses, mais pour la finance décentralisée (DeFi), la chute a été tout aussi significative, comme le montre la baisse du protocole Aave avec sa valeur totale verrouillée passant de 45,5 à 37,5 milliards de dollars en 24 heures.
Les défaillances techniques qui ont amplifié le krach et les liquidations en cascade
Au-delà de la pression extérieure liée aux tensions commerciales, certains dysfonctionnements techniques ont exacerbé l’effondrement :
- Des erreurs dans le calcul des prix de certaines cryptomonnaies sur des plateformes ont fait fluctuer artificiellement les cours.
- Les carnets d’ordres de plusieurs exchanges se sont vidés soudainement, provoquant des vents de panique et des mèches de prix extrêmes.
- L’activation du système ADL (auto-deleveraging) sur Hyperliquid, déclenchée pour la première fois, a forcé la clôture des positions gagnantes afin de couvrir les pertes, accentuant les liquidations « en cascade ».
Ce phénomène a exposé les limites du fonctionnement actuel des plateformes, où une volatilité exacerbée peut non seulement contraindre les traders à des pertes colossales, mais aussi amplifier la chute globale du marché. L’absence, ou la faiblesse, de supervision réglementaire accroît ces risques.
Impact psychologique et réactions des investisseurs face aux pertes record en octobre 2025
Le choc des liquidations a laissé une trace nette dans le moral des investisseurs, dont beaucoup ont vu fondre leurs portefeuilles en quelques heures :
- Nombreux sont ceux qui, comme après l’effondrement de FTX, ont préféré déserter les plateformes centralisées pour protéger leurs actifs via des portefeuilles froids physiques tels que Ledger ou Trezor.
- Un sentiment de traumatisme individuel persiste même si le marché n’a pas basculé dans un bear market prolongé.
- Les investisseurs retiennent que la confiance excessive dans la hausse du Bitcoin ne doit pas se traduire par un effet de levier démesuré sur les altcoins.
Les krachs successifs, notamment ceux de 2020, 2022 et désormais 2025, façonnent une prise de conscience progressive sur les risques inhérents au trading intensif en crypto-actifs.
L’appel à une régulation accrue et à la protection des utilisateurs
Le marché crypto en 2025 oscille entre innovation et défis structurels. La récente tempête financière a ravivé la nécessité d’une meilleure régulation :
- Les autorités américaines ont déjà commencé à encadrer les stablecoins, et une discussion globale s’engage concernant les dérivés et leviers proposés par des plateformes comme Hyperliquid.
- Experts et dirigeants, tels que Kris Marszalek de Crypto.com, réclament une inspection approfondie des pratiques des plateformes enregistrant le plus de liquidations.
- En Europe, le cadre réglementaire vise à limiter l’accès aux produits dérivés pour protéger les investisseurs, ce qui se reflète dans la stratégie des plateformes comme Coinbase, Kraken ou Bitstamp.
Selon Louis Laszlo, CTO chez Meria, cette réglementation stricte européenne joue un rôle essentiel dans la résilience des marchés, contrairement à certaines pratiques observées outre-Atlantique.